2020年春天,未来财富分化的里程碑

2020年3月9日,是可以载入金融史的一天。
1987年,美国股市经历“黑色星期一”,之后推出了股指熔断机制。三十多年来,美国股市其实真正触发熔断的仅有1997年10月27日一次,道琼斯工业指数暴跌7.18%,创下自1915年以来的单日最大跌幅。在新冠肺炎疫情蔓延、美国大选以及油价暴跌等多种因素冲击下,“黑色星期一”再次上演,世界为之震惊。
 

 
 
01
熔断之殇

 

所谓熔断,字面意思就是保险丝烧断后切断电路,目的是保护线路。
 
放到金融市场上,熔断机制就是一天内的涨跌幅太大,达到设定的区间值后,即采取停盘措施。需要注意的是,上涨和下跌都是可以触发熔断的。美股的熔断机制分为三级,分别是第一级7%,停止交易15分钟;恢复后再到13%时,第二级,再停15分钟;恢复后,再到20%时,当天停止交易。
 
 

美股有熔断机制以来,只熔断过两次,2020年3月9日是第二次。

 

熔断触发意味着市场的极不理性,要么是过度乐观,要么是过度恐慌。本次发生的原因似乎是对疫情的过度悲观,以及受其它综合性因素的影响,比如美股股市长期走牛已处高位、美国大选的不确定性、石油价格战等。

 

全球资产惨遭血洗,我们已经开始在见证历史了,2020年3月份,美股经历4次熔断,这样的场面就连久经沙场的巴菲特都表示,在他89岁的生命中从没有一次见过这样的场景。美股熔断结束了吗?是否还会再来?我们也许还会不停地见证历史,市场用事实让人惊呼:活久见。

 

 
02
疫情之痛
 
武汉作家方方说过一句话:时代的一颗尘埃,落在每个人头上就是一座山。回看人类历史,每次天灾之后,整个社会都会付出代价,财富差距会拉大。每一次的风浪来临,财富迁移会发生很大的变动,这是没有办法避免的。随着外生的冲击以后,不但是冲击经济的基本面,它会对金融资产的价格造成很大的影响,股票、债券、黄金、房子的价格都在波动中。
 
疫情的冲击不仅仅是疫情本身,我们已经进入了不确定性越来越高的时代。黑天鹅已经快变白天鹅了,每天都是黑天鹅。个人的财富计划、人生计划、生活都需要重新规划。全世界如果是一片海洋,任何一次外生冲击就像一个大的风浪,我们个人、家庭,就像一条小小的船。风浪是外生的,普通人没有办法控制风浪。但是我们能做什么呢?就是理解风浪,找规律,去躲避风浪。
 
03
未来资金将流向何处
 
短期避险情绪过后,部分资金仍然会继续进行转移,去谋求风险与收益的最佳平衡点。那么,未来资金将流向何处?
 
在即将到来的金融动荡中,资产保值避险将一直会是主旋律。避险资产的三大原则是“全球性的流通资产、被全球广泛接受、不受任何单一国家控制”。显然,黄金仍然是一个不错的选择,黄金虽然也曾出现暴跌但整体涨幅依然不小,已经是个很好的印证。而符合这三大避险原则的另一个重要选择将是比特币。此前委内瑞拉出现经济危机,比特币也曾一度成为这些国家民众避险的资产的选择。
 
不少人喜欢将比特币视作数字黄金,认为比特币比黄金更具稀缺性,又具备了去中心化的特质,因此,不少人把比特币划分为和黄金一样的储备资产和避险资产。如果现在把比特币称作避险资产的话,还略有些牵强,因为比特币价格波动性过于剧烈,会让低风险偏好的资金望而生畏。但如果仅仅作为避险资产的补充而少量配置,或者是仅仅作为资产组合中的一种风险对冲工具呢?
 
在当前降息和量化宽松背景之下,这显然已经变得越来越可行。2020很可能是机构投资者剧烈转变的一年,一场债务危机,将让传统投资者开始把数字货币真正作为一种储备资产写进自己的资产组合中,而不再像此前一样,仅仅把它视作一笔风险投资来看待。
 

 
04
比特币能否成为一种避险资产
 
从近期看,除了黄金的表现算是一枝独秀外,以比特币为代表的数字货币也跟着其他资产类别一起暴跌,并没有表现出太多独特的趋势。这样的表现并不意外,毕竟,想要判断数字货币的短期行情,无异于扔骰子。随便一个负面消息、一个巨鲸砸盘、甚至是某个谣言,都可能让短期内的走势波动巨大。尤其在杠杆、期货等衍生品取代现货成为主流之后,各方势力来回拉锯的急涨急跌更是成为了家常便饭。短期行情无论涨跌都不代表什么,从中长期的视角来看也并不重要。相比而言,比特币的长期趋势却是非常清晰明确的,完全可以通过逻辑分析去做有效判断。比特币以自己11年的历史证明,所有长期看好它的人,都得到了超乎想象的回报。因此,早期参与者会形成所谓的“信仰”,相信未来的十年依然如此。
 

古罗马的塔西佗曾经说过:“财富是战争的主要根源。”历史上每一次地区性动荡或发生国际间冲突,作为世界性的货币,比特币价格就会上涨。随着比特币市值的提升,单价的提高,市场将越来越趋于稳定——这是成为避险资产的重要因素。
 
5年前,比特币的价格暴涨暴跌,我们觉得不会有太多人敢把比特币作为避险资产——波动这么大,只怕是刚出狼群、又入虎口。实际上,比特币因其便于携带和交易的属性,即使是在波动大的时期,只要是对比特币有理解的人或有特殊需求的人,也会选择比特币而不是黄金。
 
回看一下历史,对比一下黄金和比特币的避险属性(上图走势对比):2008年全球金融危机,理论上黄金应该大涨才对,但恰好相反;而比特币堪比打不死的小强,在每一次金融冲击、政治打压或经济不景气中都得到新的活力。比特币不属于任何一个国家或地区,在这个不稳定的世界,比特币将有机会获得新一轮的野蛮生长。
 
05
2020年,掌握好自己的船
 
历史总是不断重复,金融危机和通货膨胀总会周期性地出现,一直以来我们的应对方式无非是货币增发和流动性释放。这样的策略确实能增加经济活力,挽救一批企业。但对于为数众多的普通大众而言,每一轮危机的结果只能是真真切切地财富缩水。
 
那么,谁会是那少数例外者?显然是那些看懂了金融规律的人。
 

 

金融说到底亦是一场财富不断分配的游戏,当每一次危机来临之时,财富转移的速度则会到达顶峰。有危必有机,每一次危机的发生,都是一次财富的再分配,无论对个人,对企业,对国家而言,都是如此。
 
比特币,因何而生?中本聪在比特币创世区块中留下了一句意味深长的话:The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.(2009年1月3日,财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘)。
 
而今天的情景,恰巧与那时何等相似。让每个人的财富更公平地被保护,这应该是中本聪创造比特币的初衷。数字货币的牛市大约3-5年发生一次,全球金融危机大约每10年发生一次。这一次,两者时间恰巧重合,于是在2020-2021,我们极有可能会见证二者相叠加的难得情景。大众的恐慌,正是少数人的机会。数字货币与金融危机历史上首次正面博弈,此时的我们不妨暂时跳出来认真思考,到底是押注于传统金融世界还是新兴数字资产?抓住机会给自己的资产进行合理布局,才有可能在这场金融动荡中保全财富,甚至弯道超车。
 
每经历一次大的灾难,人类就会重新凝聚力量,创造出更加辉煌的文明。这又是一次财富大洗牌的好机会,在今年这么一个特殊的年份,即使身处波浪汹涌的汪洋里,也要掌控好自己的船,重启自己的生活和旅程。2020年的春天,将是未来财富分化的一个里程碑。
本文来源: 海星学堂 文章作者: 海星区块
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